小游戏没有躺赢：有人流水翻12倍，有人停运IAA

游戏工委数据显示，2026上半年小程序游戏收入316.57亿元，同比增长36.01%，接近移动游戏7.9%的5倍；但微信小游戏MAU超5亿，80%开发者团队少于30人，供给拥挤。陀螺君梳理上市公司财报，将打法分为三类：经典IP降维打击，吉比特《道友来挖宝》H1流水5.89亿元、同比增长超12倍；双端协同，巨人网络《王者征途》H1新增用户1417万，小游戏拉新、APP承接长线付费；原生休闲赛道，飞鱼科技三款HTML5游戏进入微信小游戏畅销榜前50，盛天网络费用率45.07%，中青宝停止IAA小游戏发行研发。风险有产品周期短、买量成本上升、平台政策变化；趋势则为中度化精品化、竞争转向综合运营能力、出海成为新变量。